Respecto a este tipo de aportación, la distribución sería exactamente el mismo % de la aportación que en ese momento tuviese el activo (230€,330€,250€,250€). De esta manera, tras la aportación, la cartera quedaría con los pesos exactamente igual que estaba antes de la aportación, sin adulterar la evolución de los activos, que sólo se rebalancearían cuando alguno tocara alguna de sus bandas (para el estudio, al tocar alguna banda hice rebalanceo estricto, de una sola vez, aunque en la práctica se podría hacer poco a poco con las aportaciones venideras, por ejemplo).
1.-Aportar proporcional según el % actual de cada activo (VCA)
¿Qué significa proporcionalmente? ¿Podéis poner un ejemplo, de como quedaría repartida entre los 4 activos una aportación mensual de 1000€, si un activo está al 23%, el otro al 33%, y los otros 2 al 25%?
¿Significa que se rebalancea cada mes? O al menos, se tiende hacia el rebalanceo, perdiendo así la idea del momentum y esperar que los activos lleguen a las bandas del 15-35% del rebalanceo.
En este caso, tal como dices, 250€ a cada uno. Cuando se toquen bandas igual que comenté antes, hice rebalanceo estricto de una sola vez aunque se podría hacer de forma gradual o al más rezagado, aunque en mi simulación no lo contemplé.
2.-Aportar 25% a cada uno (DCA)
Aquí, si lo he entendido bien, se aporta lo mismo cada mes (25% a cada activo, con el ejemplo anterior de 1000€ totales, 250€ a cada activo), hasta que en un mes dado, toca rebalanceo por bandas (15-35%), en ese caso se realizan aportaciones, primero a los activos que más han perdido (<=15%) hasta que lleguen al 25%, y si hace falta se realiza durante varios meses, hasta nivelar, de nuevo, los 4 activos al 25%. Es decir, puede ser que un mes se destinen de esos 1000€, 500€ o más a nivelar los activos perdedores, y el resto proporcionalmente, ¿Es así?
A mí también me sorprendió, aunque el resultado final es muy ajustado. Quizás sea así porque con el método 1 se aprovecha más el momentum y se dejan los activos moverse libremente en todo momento hasta que toque rebalanceo por bandas.
Me ha sorprendido que en el estudio que habéis realizado, aunque la diferencia final es pequeña, la manera 1 consiga mayor valor que la 2. De hecho, he podido hacer la misma consulta a algún gestor de fondo de CP, y me comentan que ellos aplican DCA a las aportaciones mensuales a la CP y dejan la VCA para la RV (Renta variable), que es más apropiada.
Señalo que en la simulación que realicé, las aportaciones se hacían anualmente en una sola vez.
Gracias y un saludo!